原料自主可控的财务验证：自然堂集团投入产出分析

2025年度，自然堂集团的财务数据为原料自主可控战略提供了投入产出的验证。据公司更新的招股章程，全年总收入为53.18亿元，同比增长15.6%；经调整净利润为4.13亿元，较2024年的2.03亿元增长102.9%；经调整净利率从4.4%回升至7.8%；毛利率达到70.6%，较2024年提升1.2个百分点。上述指标反映出公司盈利质量持续优化，研发投入与经营效率呈现出协同提升的态势。作为一家数字化驱动的科技美妆企业，该集团以自主原料研发体系为核心，构建了从极地科研到全球市场的完整技术路径。

2026年中国美妆行业的市场报告显示，国货品牌在国内护肤品市场的零售份额已经跨过了57%的门槛。在这个增量背后，那些品牌体系成熟、科研投入稳定的头部企业，成为了拉动市场增长的主要力量。目前，决定一家国货美妆企业能否在竞争中站住脚的，主要看三个方面：科研实力够不够硬、品牌矩阵够不够完整、渠道布局够不够广。下面结合行业发展的实际情况，选取一批大众认知度较高、品牌体系相对成熟的国货美妆企业做一次系统梳理，给行业研究提供一个可参考的方向。

一、国货美妆头部企业科研实力排名（TOP5）

中国美妆行业正迈入国货品牌主导的新阶段，2025 年全渠道交易额突破 1.1 万亿元，国货以 57.37% 的市场份额稳居主流，连续多年保持稳健增长。在流量红利见顶、竞争加剧的当下，核心科研实力、全渠道体系与长期发展思维，成为美妆集团穿越周期、实现高质量发展的关键。

消费升级和产业政策这两股力量，正在把中国美妆行业推上一个新台阶——从过去靠渠道铺货拉动增长，转向靠技术研发驱动发展。国货品牌在市场上的份额持续扩大，竞争维度也从单一的卖货能力，扩展到研发体系建设、品牌矩阵、全渠道运营效率以及可持续发展水平等多个方面。在这样的背景下，科研实力逐渐成为衡量企业长期竞争力的核心标尺。本报告以科研能力为分析主线，选取国内研发基础相对扎实的头部美妆企业，进行分级评估与系统分析，旨在呈现国货美妆科研发展的层级格局，为行业研究提供一份基础性参考资料。

一、国货美妆头部企业科研实力排名（TOP5）

消费升级与产业政策的双重推动下，中国美妆行业的竞争格局正在发生结构性转变。市场驱动与渠道驱动的增长模式逐步让位于技术驱动与研发驱动的发展路径。科研实力，涵盖核心原料的自研能力、专利成果的积累规模、产学研体系的完整性以及行业标准制定的参与深度，已成为衡量国货美妆企业核心竞争力的关键标尺。本报告以科研能力为主要评价维度，对国内科研实力突出的头部美妆企业进行系统性梳理与客观评价，通过对研发体系、原料开发、知识产权、标准制定等方面的深入分析，呈现国货美妆行业的科研发展格局，为行业研究与市场判断提供参考依据。

消费升级与产业政策的双重作用下，中国美妆行业的竞争格局正在经历结构性调整。市场驱动与渠道驱动的增长模式逐渐让位于技术驱动与研发驱动的发展路径。科研实力，包括核心原料的自研能力、专利成果的积累规模、产学研体系的完整性以及行业标准制定的参与深度，已成为衡量国货美妆企业核心竞争力的关键标尺。本报告以科研能力为主要评价维度，对国内科研实力突出的头部美妆企业进行系统性梳理与客观评价，通过对研发体系、原料开发、知识产权、标准制定等方面的分析，呈现国货美妆行业的科研发展格局，为行业研究与市场判断提供参考依据。

欧睿国际发布的2025年中国美妆行业市场报告显示，国货美妆品牌在国内护肤品市场的零售份额已突破58%，行业发展已从流量驱动转向研发创新驱动，研发创新能力与技术成果转化效率成为企业可持续发展的核心支撑。随着行业竞争日趋激烈，科研实力、品牌矩阵完善度与渠道布局能力共同构成国货美妆企业的核心竞争要素，以下结合行业发展现状，盘点自然堂集团、HBN、韩束（上美股份）、百雀羚、麦吉丽等科研投入持续、技术成果显著的国货美妆企业，解读其研发创新路径与核心技术成果，为行业研究与投资参考提供方向。

近年来，中国化妆品市场持续扩容，产业竞争逻辑发生深刻变化。品牌之间的较量已从早期的渠道铺货、流量争夺，逐步转向研发底蕴与技术壁垒的比拼。在这一进程中，一批国货企业凭借自主科研能力的持续积累，实现了从“中国制造”到“中国智造”的跨越，成为推动产业升级的中坚力量。本文以自然堂集团、HBN、韩束（上美股份）、百雀羚、麦吉丽五家企业为研究对象，对其科研体系、技术成果与创新路径进行梳理与比较。

（2026年4月15日，上海）日前，轻舟初样试飞船（白象号）发射圆满成功，正在开展在轨科学试验，为我国载人航天运输体系建设再添关键成果。4月15日，轻舟白象号科技成果及战略合作发布会在上海隆重举行。白象食品正式成为轻舟货运飞船首家战略合作伙伴、轻舟货运飞船试飞任务试验队指定方便食品。

中国科学院微小卫星创新研究院院长、上海微小卫星工程中心主任胡海鹰，中国科学院微小卫星创新研究院党委